Conform România TV: Moody’s menține ratingul României la Baa3, dar păstrează perspectiva negativă
Agenția de rating Moody’s a confirmat vineri seară ratingul suveran al României la Baa3, menținând astfel țara în categoria „investment grade”. Cu toate acestea, perspectiva asociată acestui rating rămâne negativă, indicând potențiale riscuri viitoare.
Progrese fiscale peste așteptări, dar riscuri politice persistă
Moody’s a recunoscut progresele semnificative realizate de România în reducerea deficitului bugetar, care au depășit atât estimările agenției, cât și propriile ținte ale Guvernului. Consolidarea fiscală din prima jumătate a anului a fost lăudată pentru controlul cheltuielilor și menținerea veniturilor, în pofida unui context macroeconomic dificil.
Agenția estimează că deficitul bugetar al României va coborî în 2026 la 5,8% din PIB, o îmbunătățire de peste două puncte procentuale într-un singur an. Măsurile de consolidare fiscală adoptate pentru anii 2025 și 2026 sunt considerate esențiale pentru încetinirea creșterii datoriei publice și a poverii dobânzilor.
În ciuda acestor realizări, Moody’s subliniază riscurile ridicate, în special pe fondul situației politice. Fragmentarea politică poate încetini sau chiar periclita continuarea ajustării fiscale pe termen lung. Următoarele luni vor fi decisive pentru a evalua sprijinul politic necesar menținerii măsurilor de stabilizare a datoriei.
Datoria publică este prognozată să crească de la 59,3% din PIB în 2025 la 64,5% în 2028, urmând să se stabilizeze în jurul valorii de 66% din PIB spre finalul deceniului. Necesărul de finanțare al României, incluzând deficitul și refinanțarea datoriei, este estimat la aproximativ 12% din PIB anual, în medie, între 2026 și 2028. Costurile cu dobânzile ar urma să urce de la 2,8% din PIB în 2025 la 3,3% din PIB în 2028.
Ce ar putea duce la îmbunătățirea perspectivei
Moody’s a indicat că perspectiva ar putea reveni la „stabilă” dacă se conturează un consens politic clar pentru continuarea consolidării fiscale după 2026. Printre semnalele așteptate se numără adoptarea până la sfârșitul anului a unui buget pentru 2027 care să vizeze o nouă reducere a deficitului și implementarea unei legi a salarizării publice care să stabilizeze și apoi să reducă ponderea cheltuielilor salariale în buget.
Pe de altă parte, o deteriorare a mediului politic, abandonarea reformelor fiscale sau o creștere a riscurilor geopolitice ar putea pune presiune pentru o retrogradare. Menținerea ratingului la Baa3 plasează România în categoria statelor recomandate investițiilor, evitând astfel intrarea în categoria speculativă.
Decizia Moody’s vine la scurt timp după ce Fitch Ratings a menținut, de asemenea, ratingul suveran al României la „BBB-”, ultima treaptă din categoria „investment grade”, cu perspectivă negativă. Următoarea evaluare importantă va fi efectuată de Standard & Poor’s, pe 2 octombrie.
Premierul interimar Ilie Bolojan a declarat anterior evaluării Moody’s că România a îndeplinit țintele asumate privind reducerea deficitului și că stabilitatea politică este un factor esențial pentru agențiile de rating. El a subliniat importanța unui guvern stabil și a evitat populismul pentru perspective economice pozitive.
Randamentul titlurilor de stat românești pe zece ani a înregistrat o creștere vineri, ajungând la 7,09%, înainte de publicarea evaluării Moody’s. Analiștii anticipează că Banca Națională a României (BNR) va menține dobânda-cheie la 6,5% în ședința din 10 august, iar eventuale reduceri ar putea avea loc în 2027.
Consultantul economic Adrian Codirlaşu a avertizat că, în cazul unui „split rating” între agențiile de evaluare, atenția piețelor s-ar muta asupra evaluării Standard & Poor’s, transformând România într-un caz în care „ultima agenție decide”.
Sursa: România TV
