Investițiile post-criză economică: oportunități în piețe necunoscute și strategii de atragere a capitalului
După prăbușirea piețelor financiare din 2008, o perioadă de creștere și oportunități pentru investitori s-a conturat între 2010 și 2020, atunci când mai mulți indivizi și firme financiare au obținut profituri nemaiîntâlnite în istorie. În această perioadă, se subliniază că actualele momente de incertitudine prezintă, în fapt, oportunități temporare pentru cei care știu să vadă dincolo de fluctuațiile pe termen scurt. Seth Bernstein, manager de top în investiții globale, afirmă că războiul actual se va încheia în circa 24 de săptămâni, comparând situația cu istoria conflictelor din Irak.
Piețe tradiționale și oportunități neexplorate
Bernstein consideră că anumite țări beneficiază în mod neobișnuit de pe urma conflictelor, dar cele mai mari șanse de câștig apar atunci când investitorii aleg să pășească în piețe neexploatate sau subevaluare. El recomandă evitarea investițiilor în companii care promit profituri rapide și mari, accentuând că investițiile inteligente trebuie să fie pe termen lung și bine fundamentate. În acest sens, exemplul său de succes a fost achiziția unor companii de carduri și plăți, la prețuri mult mai mici față de valorile de EBITDA ale pieței, și apoi exit-ul la un raport de 20 de ori EBITDA.
Bernstein încurajează investițiile în zone precum Indonezia, România și Grecia, considerându-le locații în care interesul involuntar al investitorilor este încă redus, dar cu perspective de creștere considerabile. „Recomandarea mea este să mergeți în locuri în care ceilalți nu au mers încă”, afirmă el, adăugând că infrastructura acestor țări devine tot mai solidă, ceea ce deschide uși pentru investiții profitabile. Astfel, investițiile în aeroporturi, porturi și autostrăzi pot genera randamente de 9-12%, în timp ce contribuie la dezvoltarea economică a națiunilor respective.
Colaborarea cu guvernele și șansa de a crea valoare
Seth Bernstein subliniază beneficii multiple ale parteneriatelor cu autoritățile locale. În cazul în care investitorii aleg să coopereze corect cu guvernele, nu doar că ajută la dezvoltarea infrastructurii, dar și contribuie la creșterea veniturilor fiscale, la sporirea siguranței și la promovarea turismului. El afirmă că un astfel de parteneriat câștigă ambele părți, iar staturile pot atrage capitalul necesar pentru proiecte de amploare fără a pune presiune pe bugetele proprii.
Investitorii trebuie să fie însă abili și să vizeze piețe în care tradițional nu s-au implicat mass-media sau mari fonduri. În cazul României, de exemplu, proiecte precum construcția unui aeroport modern sau dezvoltarea infrastructurii portuare necesită investiții de 3-4 miliarde de dolari, sumă dificil de accesat pentru majoritatea actorilor financiari. Bernstein adaugă că diferența o face poziționarea strategică, avantajul de a intra înaintea concurenței.
Bernstein explică și că intrarea timpurie în astfel de piețe permite stabilirea prețurilor avantajoase și obținerea unor randamente considerabile. „Dacă faci același lucru ca toți ceilalți, vei plăti prea mult sau vei pierde”, afirmă el, subliniind necesitatea de a fi inovator și de a avea o perspectivă pe termen lung în investiții.
De exemplu, în România, proiectul aeroportului și dezvoltarea porturilor pot aduce profit de până la 12%, în timp ce ajută la crearea unui centru logistic de anvergură regională.
Bernstein consideră că modelele financiare mai sofisticate, bazate pe structuri de garantare cu prag de randament susținut, oferă o oportunitate unică. El propune ca investitorii să caute sisteme în care un randament minim garantat de 6% poate conduce la rezultate de până la 26%, în condițiile în care o parte din profit se redistribuie către stat, odată ce pragul de rentabilitate de 15% este depășit. Acest tip de investiție nu depinde de datoria tradițională, putând fi înregistrată ca o formă de finanțare care nu afectează bilanțul statului sau al companiilor.
Bernstein a anunțat că în următorii cinci ani se preconizează ca valoarea pieței de private equity să atingă între 60 și 70 de miliarde de dolari, reflectând un interes crescut pentru regiunile emergente și pentru liderii noi care vor apărea. El afirmă că aceste piețe oferă posibilități semnificative de creștere pentru investitori, în special în zonele în care infrastructura, precum aeroporturi și porturi, devine un catalizator al dezvoltării economice.
La data de 15 martie 2023, guvernul României a anunțat că va finaliza modernizarea aeroportului din București și va iniția un proiect de creștere a capacității porturilor maritime, în parte prin investiții private, parte din strategia de atragere a capitalului extern pentru infrastructură.
