Piețele financiare europene se confruntă cu un mediu de risc ridicat în 2026, avertizează Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA), în ciuda performanțelor pozitive din a doua jumătate a anului 2025. Raportul recent al autorității subliniază o serie de factori de risc care ar putea duce la corecții bruște și episoade de stres sistemic. Tensiunile geopolitice, evaluările ridicate ale activelor și incertitudinile economice persistente alimentează îngrijorările.
Tensiunile geopolitice, un factor de risc major
ESMA atrage atenția asupra rolului crucial al tensiunilor geopolitice. Escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu a avut deja un impact direct asupra piețelor financiare. Efectele s-au manifestat prin creșterea prețurilor la energie și materii prime, dar și printr-o volatilitate mai pronunțată. Primele reacții ale piețelor confirmă sensibilitatea acestora la șocuri externe. Capacitatea de transmitere rapidă a tensiunilor între diferite segmente financiare amplifică riscurile.
Președinta ESMA, Verena Ross, a subliniat importanța monitorizării și gestionării riguroase a riscurilor pentru funcționarea ordonată a piețelor. Aceasta a accentuat impactul conflictului din Orientul Mijlociu asupra piețelor, subliniind volatilitatea crescută și potențialul de corecții dezordonate. ESMA consideră că menținerea unei abordări disciplinate în ceea ce privește gestionarea riscurilor este esențială.
Evaluările ridicate și riscul de contagiune
Raportul ESMA mai subliniază riscurile asociate evaluărilor ridicate ale activelor, în special pe piețele de acțiuni. Nivelurile record ale evaluărilor globale cresc probabilitatea unor corecții abrupte, mai ales în contextul incertitudinilor economice. În plus, creșterea corelațiilor între clasele de active amplifică riscul de contagiune. Acest lucru poate duce la transmiterea rapidă a șocurilor între piețe.
Vulnerabilități au fost identificate nu doar pe piețele tradiționale, ci și în sectorul creditului privat. Acesta este caracterizat prin opacitate și interconectare ridicată cu sistemul financiar. Piețele de criptoactive rămân, de asemenea, vulnerabile, volatilitatea fiind încă ridicată după evenimente recente. Autoritatea europeană a semnalat riscuri și pe piețele de criptoactive.
Creșterea riscurilor operaționale și comportamentul investitorilor
Riscurile operaționale și tehnologice sunt în creștere. Atacurile cibernetice și amenințările hibride vizează tot mai frecvent instituțiile financiare și infrastructurile de piață. Aceste atacuri pot duce la perturbări operaționale și la propagarea rapidă a șocurilor în sistem. Comportamentul investitorilor este, de asemenea, un factor de risc important. ESMA constată că investitorii individuali se orientează tot mai mult către produse pasive și platforme digitale. Influența rețelelor sociale crește riscul formării de bule speculative.
Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe publică periodic raportul privind tendințele, riscurile și vulnerabilitățile piețelor financiare din Uniunea Europeană. Raportul pentru începutul anului 2026 indică menținerea riscurilor de piață, de contagiune și operaționale la niveluri ridicate. Riscurile de credit sunt, de asemenea, considerate ridicate.
